Boterprijs scheert hoge toppen op de GDT-zuivelveiling
Verkiezingen in diverse werelddelen hebben effect op de markten. Raf Beyers, adviseur bedrijfsontwikkeling en risk management bij United Experts, overliep op 21 juni met ons zowel de financiële situatie in de wereld als de internationale zuivelmarkten.
Een nog altijd goed draaiende Amerikaanse economie, een vertragende inflatie, verhoogde en beter dan verwachte winstgroeiverwachtingen van bedrijven en de hoop op renteverlagingen door centrale bankiers deden de financiële markten in week 25 opveren.
Verkiezingen spelen een rol
“De eerste renteverlaging van de Federal Reserve (FED) moet nog wel uitgevoerd worden, maar de markt lijkt al bijna zeker te zijn dat die er in september zal komen”, vertelt Raf Beyers ons. “FED-prominenten prediken blijkbaar eerder dat dit pas in december zal zijn, niet toevallig na de Amerikaanse presidentsverkiezingen van begin november.”
Verkiezingen zijn ook het thema voor de komende weken in Europa. Na de Europese verkiezingen volgt op 30 juni immers al de eerste ronde van de Franse parlementsverkiezingen, die door president Macron vroegtijdig werden uitgeschreven. Op 4 juli moeten ook de Britten naar het kiesbureau voor de, ook vervroegde, parlementsverkiezingen. “In beide gevallen lijkt een grote omwenteling niet meer af te wenden. Mogelijk politieke onrust kan Europa nochtans missen als kiespijn, nu de Europese economie al een hele tijd achterop hinkt tegenover de Amerikaanse.”
De naweeën van de energiecrisis in 2022 blijven de Europese industrie parten spelen. De gasprijs ligt in Europa ongeveer 5 keer hoger dan in de Verenigde Staten (VS). De industriële malaise in Duitsland is de exponent van dat Europese probleem. Het Europese economische herstel draait bijna volledig op de dienstensector. De wisselkoers EUR/USD daalde deze maand dan ook naar het laagste punt sinds eind april, met een koers van ongeveer 1,07.
De Global Dairy Trade (GDT)-zuivelveiling van voorbije week daalde, onder invloed van het zwak presterende vollemelkpoeder (-0,5%).
Melkcomponenten zijn bepalend
De melkproductie in de VS daalde over mei (-0,9%) tegenover vorig jaar. Ook de melkproductie van april werd nog lichtjes naar beneden bijgesteld, naar nu -0,6%. Raf Beyers: “Het blijft echter zeer opvallend dat de melkcomponenten vet en eiwit stevig hoger blijven, waardoor, in milk solids uitgedrukt, de productie over april zelfs 1,8% groeide en over mei met 1% toenam. Dit verklaart ook de hogere productie van kaas en boter in de VS. Wat nog opvalt, is dat de melkproductie in Texas over mei – nog maar 0,35% lager dan vorig jaar – goed herstelt tegenover de vorige 2 maanden maart en april. In Texas was het eerste geval van vogelgriep vastgesteld, wat doet vermoeden dat de nadien geïnfecteerde staten een vergelijkbaar herstel in melkproductie kunnen laten zien in de komende maanden.”
In Nieuw-Zeeland daalde de melkproductie in milk solids met 4,3% in de laatste productiemaand mei van het voorbije melkseizoen. “Men moet dit cijfer wel relativeren, aangezien men bij het einde van het seizoen in 2023 een recordgroei van de melkproductie kende door de uitstekende grasgroei van een jaar geleden. Men schat in Nieuw-Zeeland voor het nieuwe melkseizoen bij gemiddelde grasgroeiomstandigheden een vlakke tot +0,5% groeiende melkproductie in, omdat het sentiment en de marges bij de melkveehouders positief zijn.”
De Noordwest-Europese spotmelkprijs is zeer volatiel. Dat kan door de zeer beperkt verhandelde volumes te verklaren zijn. Een paar weken terug ging deze nog richting 40 ct, en nu richting 50 ct.
Hoogste boterprijs in Nieuw-Zeeland
Het is opvallend dat de Nieuw-Zeelandse boterprijs momenteel ruim de duurste is met 6.861 euro/ton. Op de voorbije GDT-veiling steeg de boterprijs dan ook met 6,2%. Omdat het vochtvrij melkvet (AMF, anhydrous milk fat) met -1,2% net iets daalde, komen de boter- en AMF-prijs in Nieuw-Zeeland dicht bij elkaar. “Nog nooit zagen we op de GDT zo’n hoge boterprijs, zelfs niet in 2022. Dit is toch wel heel opvallend!”, vindt Raf Beyers. “Speelt het aankomende Chinese-Europese handelsconflict rond de import van elektrische wagens en de dreigende taal van China daaromtrent daarin al een rol? In China zou men nadenken over een importban voor Europese zuivel.”
In Europa lijkt de boterprijs sinds begin juni wat te stabiliseren, met in week 25 een boterindex van 6.685 euro/ton. De Duitse boterprijs daalde zelfs sinds begin juni naar 6.600 euro/ton in week 25. In de VS blijft de boterprijs met 6.375 euro/ton wat bescheidener. “Dit heeft daar te maken met een hogere productie, een hogere import dan vorig jaar en een lagere binnenlandse consumptie en vraag. Gelukkig voor de Amerikanen is hun export van boter wel oké, wat niet te verwonderen is met hun lagere prijs. Netto is de VS wel importeur voor boter, waardoor hun impact niet overschat mag worden.”
Moeilijke handel van melkpoeders
Ook mageremelkpoeder (SMP, skimmed milk powder) is in Nieuw-Zeeland met 2.582 euro/ton duurder dan in Europa (2.480 euro/ton) en de VS (2.443 euro/ton). SMP steeg op de voorbije GDT-veiling met een bescheiden 0,7%.
“Vollemelkpoeder (WMP, whole milk powder) deed het op de GDT, met 2,5% prijsdaling en 3.168 euro/ton, slecht. Dat kan de Kiwi’s mogelijk zorgen baren, aangezien het hun belangrijkste zuivelproduct is. De aankopen van Noord-Azië, inclusief China, blijven nu al meerdere veilingen zwak. Gelukkig wordt dit wat gecompenseerd door stijgende aankopen uit de regio Zuidoost-Azië. De Chinese import van zuivel valt over mei nog maar eens een pak (-20,3%) terug. Het zijn de poeders die daarbij de hoofdmoot uitmaken, met in de eerste 5 maanden van dit jaar 9,1% minder WMP, 22,5% minder SMP en zelfs 40,4% minder zuigelingenpoeder dat richting China is gegaan. Het is dan ook niet vreemd te noemen dat de Europese en Amerikaanse poederprijs het moeilijk heeft. In de VS wordt men daarbij ook nog geconfronteerd met een stevig terugvallende binnenlandse vraag naar mageremelkpoeder, waardoor we de poedervoorraden daar zien stijgen.”
